もんげー高配当株銘柄分析 Vol.1　三協フロンテア

こんにちはー、もんげー（@monge_2020）ですー。

今回の高配当株、銘柄分析はこちらです。

三協フロンテア
9639 東証STD

配当利回り 3.73%
（2022/07/29予想）

ユニットハウスの制作・販売している会社です。

さっそく以前に紹介したこちらの内容にしたがって分析していきますね。

高配当株の探し方

IR BANKで銘柄分析

（１）売上高（営業収益）

　・右肩上がりか？
　・増減が激しすぎないか？

売上高
2008/03　178億4094万
2009/03　169億2648万
2010/03　149億1672万
2011/03　153億8196万
2012/03　292億3492万
2013/03　240億9530万
2014/03　267億4700万
2015/03　298億4400万
2016/03　318億300万
2017/03　371億9400万
2018/03　390億6500万
2019/03　418億5600万
2020/03　457億5400万
2021/03　481億8300万
2022/03　533億4600万
2023/03　500億（予想）

営業利益
2008/03　14億2287万
2009/03　13億3173万
2010/03　5億6708万
2011/03　5億202万
2012/03　49億4284万
2013/03　33億6417万
2014/03　33億2239万
2015/03　38億6534万
2016/03　41億8415万
2017/03　52億1600万
2018/03　53億3000万
2019/03　60億5600万
2020/03　72億8500万
2021/03　79億3100万
2022/03　98億3300万
2023/03　70億（予想）

こちらの項目は大丈夫そうです。

（２）EPS（１株あたりの利益）

　・右肩上がりになっているか？

EPS
2010/03　17.93円
2011/03　14.59円
2012/03　211.46円
2013/03　177.25円
2014/03　184.51円
2015/03　204.49円
2016/03　230.95円
2017/03　277.75円
2018/03　302.44円
2019/03　345.36円
2020/03　419.24円
2021/03　460.82円
2022/03　574.3円
2023/03　395.94円（予想）

こちらもかなり順調に右肩上がりですね。

（３）営業利益率

　・平均は７％前後
　・10％以上なら優秀
　・５％以下なら検討の余地なし

営業利益率
2008/03　7.98%
2009/03　7.87%
2010/03　3.8%
2011/03　3.26%
2012/03　16.91%
2013/03　13.96%
2014/03　12.42%
2015/03　12.95%
2016/03　13.16%
2017/03　14.02%
2018/03　13.64%
2019/03　14.47%
2020/03　15.92%
2021/03　16.46%
2022/03　18.43%
2023/03　14%（予想）

こちらはかなり良い数字をたたきだしています。

（４）自己資本比率

　・40％以上は欲しい
　・60％を超えると安心
　・80％以上は言うことなし

自己資本比率
2008/03　57.53%
2009/03　61.92%
2010/03　64.1%
2011/03　62.8%
2012/03　53%
2013/03　49.7%
2014/03　44.9%
2015/03　44.5%
2016/03　46.9%
2017/03　48.8%
2018/03　51.4%
2019/03　53.6%
2020/03　56.4%
2021/03　61.5%
2022/03　62.9%

こちらも60%越えで「安心」の水準。

（５）営業活動によるCF（キャッシュフロー）

　・毎年、黒字であること
　・長期的に増加傾向であること
　・過去10年で一度でも赤字があればアウト

営業活動によるCF
2008/03　8479万
2009/03　14億6987万
2010/03　18億9373万
2011/03　13億7066万
2012/03　55億6648万
2013/03　-47億5989万
2014/03　-17億6700万
2015/03　-13億1700万
2016/03　25億9400万
2017/03　62億3900万
2018/03　43億3300万
2019/03　41億9900万
2020/03　28億500万
2021/03　61億4600万
2022/03　85億6400万

こちらは赤字が三年続いています。
この基準に照らし合わせるとアウトな銘柄になるのですが……

（６）現金等

　・現金が増えている企業に投資する
　・現金以外（株・不動産）で所有している場合もあるので注意

2008/03　7億6422万
2009/03　6億1175万
2010/03　11億2746万
2011/03　12億1425万
2012/03　51億5799万
2013/03　21億4530万
2014/03　23億5200万
2015/03　23億9500万
2016/03　26億3300万
2017/03　43億1100万
2018/03　45億5400万
2019/03　39億9200万
2020/03　29億3500万
2021/03　42億8600万
2022/03　67億5900万

こちらも順調に右肩上がりです。

（７）１株あたり配当金

　・配当金の安定性
　　　減配・無配になっていないか？
　　　リーマンショック時はどうだったか？
　・配当金の成長性
　　　減らないだけでなく増えているかも重要

一株配当#9
2010/03　20円
2011/03　20円
2012/03　60円
2013/03　60円
2014/03　60円
2015/03　60円
2016/03　70円
2017/03　80円
2018/03　70円
2019/03　100円
2020/03　120円
2021/03　130円
2022/03　160円

2018年に減配されていますがだいたい右肩上がりといっていいのではないでしょうか。

（８）配当性向

　・30～50％くらいが健全
　・配当性向が高すぎる企業に投資してはいけない

配当性向
2010/03　105.4%
2011/03　129.5%
2012/03　4.47%
2013/03　32.3%
2014/03　32.5%
2015/03　29.3%
2016/03　30.3%
2017/03　28.8%
2018/03　29.8%
2019/03　29%
2020/03　28.6%
2021/03　28.2%
2022/03　27.9%

2013年に自社株買いを行っていて、それ以降は良い感じの数字ですが、それ以前は？？？な数字。どうなってんの？