もんげー高配当株銘柄分析 Vol.25　パイオラックス

こんにちはー、もんげー（@monge_2020）ですー。

今回の高配当株、銘柄分析はこちらです。

パイオラックス
5988　東証PRM

配当利回り 6.26%
（2022/08/24予想）

バネが主力の金属製品メーカー。自動車部品や医療器機部品などを作っているそうです。

さっそく以前に紹介したこちらの内容にしたがって分析していきますね。

高配当株の探し方

IR BANKで銘柄分析

（１）売上高（営業収益）

　・右肩上がりか？
　・増減が激しすぎないか？

売上高
2008/03　488億2000万
2009/03　406億7700万
2010/03　382億3200万
2011/03　448億5200万
2012/03　465億
2013/03　484億7600万
2014/03　547億1200万
2015/03　595億700万
2016/03　643億4100万
2017/03　642億7500万
2018/03　678億7600万
2019/03　682億9800万
2020/03　624億8000万
2021/03　501億5200万
2022/03　551億4400万
2023/03　627億（予想）

ジワジワとなだらかに右肩上がりですね。

（２）EPS（１株あたりの利益）

　・右肩上がりになっているか？

EPS
2010/03　50.44円
2011/03　90.29円
2012/03　86.72円
2013/03　95.71円
2014/03　153.34円
2015/03　170.41円
2016/03　196.14円
2017/03　223.45円
2018/03　226.89円
2019/03　207.21円
2020/03　147.31円
2021/03　113.49円
2022/03　121.7円
2023/03　129.26円（予想）

コロナ禍の社会情勢の影響を受けてそうですね。

（３）営業利益率

　・平均は７％前後
　・10％以上なら優秀
　・５％以下なら検討の余地なし

営業利益率
2008/03　8.34%
2009/03　2.06%
2010/03　6.63%
2011/03　10.91%
2012/03　10.11%
2013/03　10.7%
2014/03　13.83%
2015/03　13.58%
2016/03　14.22%
2017/03　16.16%
2018/03　15.06%
2019/03　13.63%
2020/03　10.81%
2021/03　8.01%
2022/03　9.46%
2023/03　9.25%（予想）

営業利益率は高くていいのですがやっぱり2021年以降は落ちていますね。

（４）自己資本比率

　・40％以上は欲しい
　・60％を超えると安心
　・80％以上は言うことなし

自己資本比率
2008/03　81.89%
2009/03　86.78%
2010/03　83.6%
2011/03　83.1%
2012/03　83.7%
2013/03　84%
2014/03　81.3%
2015/03　82.9%
2016/03　84%
2017/03　84.4%
2018/03　86.5%
2019/03　87.3%
2020/03　88.6%
2021/03　87.1%
2022/03　88.4%

自己資本比率、これは高いですねー、素晴らしい、言うことないです。

（５）営業活動によるCF（キャッシュフロー）

　・毎年、黒字であること
　・長期的に増加傾向であること
　・過去10年で一度でも赤字があればアウト

営業活動によるCF
2008/03　55億3000万
2009/03　75億5000万
2010/03　38億8500万
2011/03　57億9800万
2012/03　36億9000万
2013/03　72億2000万
2014/03　80億1400万
2015/03　77億4600万
2016/03　107億2900万
2017/03　105億4100万
2018/03　98億5300万
2019/03　109億1500万
2020/03　85億8300万
2021/03　73億4300万
2022/03　64億4100万

こちらもコロナになってから少し落ちている感じ。

（６）現金等

　・現金が増えている企業に投資する
　・現金以外（株・不動産）で所有している場合もあるので注意

現金等
2008/03　66億5900万
2009/03　102億900万
2010/03　110億7700万
2011/03　132億300万
2012/03　120億8000万
2013/03　150億4900万
2014/03　158億1800万
2015/03　163億5600万
2016/03　216億8500万
2017/03　241億7500万
2018/03　264億300万
2019/03　276億4600万
2020/03　262億4600万
2021/03　311億6100万
2022/03　299億2500万

現金は増えていっていますね。

（７）１株あたり配当金

　・配当金の安定性
　　　減配・無配になっていないか？
　　　リーマンショック時はどうだったか？
　・配当金の成長性
　　　減らないだけでなく増えているかも重要

一株配当
2010/03　6.67円
2011/03　10円
2012/03　10.83円
2013/03　15円
2014/03　15円
2015/03　20円
2016/03　26.67円
2017/03　33.33円
2018/03　45円
2019/03　45円
2020/03　45円
2021/03　35円
2022/03　45円

コロナ禍でいったん減配していますね。そのおかげか現金が増えている。

（８）配当性向

　・30～50％くらいが健全
　・配当性向が高すぎる企業に投資してはいけない

配当性向
2010/03　9.55%
2011/03　9.79%
2012/03　11.05%
2013/03　14.9%
2014/03　9.8%
2015/03　11.7%
2016/03　13.6%
2017/03　14.9%
2018/03　19.8%
2019/03　21.7%
2020/03　30.6%
2021/03　30.8%
2022/03　37%

配当性向は良い感じのところまで上がってきていますね。